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Hace seis meses, los desarrolladores estaban viendo vientos en contra cuando se trataba de desarrollar nuevas viviendas multifamiliares en Silicon Valley, pero ahora la confianza ha aumentado, según un nuevo informe.
Irónicamente, la razón por la que la confianza ha aumentado ahora es la misma razón por la que algunos desarrolladores fueron sentirse incómodo con la construcción de viviendas multifamiliares a mediados de 2019: control de alquileres.
"Parece contradictorio", reconoció John Tipton, socio de Allen Matkins, uno de los grupos detrás del informe, llamado Encuesta de bienes inmuebles comerciales, que se publica semestralmente por el destacado bufete de abogados de California Allen Matkins y la UCLA Anderson School of Management.
El informe evalúa cómo se sienten los desarrolladores sobre el mercado mirando tres años hacia el futuro y cuenta los tipos de proyectos que esas compañías planean construir en los próximos años.
“Aunque el optimismo no siempre se traduce en nuevos proyectos de construcción, este sentimiento es un requisito previo para ello”, señala el informe, que tiene un historial de predecir con precisión las tendencias del mercado.
Tipton dijo que aunque los desarrolladores y los propietarios de propiedades multifamiliares no todos adoran el control de alquileres, la aprobación del proyecto de ley estatal de control de alquileres AB 1482 crea una sensación de certeza sobre el mercado para los inversores en proyectos de desarrollo riesgosos que no existían a principios de 2019.
“Si hay algo que el capital de riesgo odia más que nada, es la incertidumbre”, dijo Tipton. "Si no sabe cuáles son las reglas del juego, o cree que las reglas del juego pueden cambiar en medio de su inversión, eso hace que sea realmente difícil tomar la decisión de invertir capital de riesgo".
Aunque el control de alquileres se ha abordado a través de la ley estatal, el desarrollo aún enfrenta algunos desafíos, incluidos los altos costos de tierra y construcción, que continuará haciendo que el nuevo desarrollo sea desafiante, Dijo Tipton.
La confianza minorista se desploma
Hace seis meses, la Encuesta de Bienes Raíces Comerciales fue generalmente optimista en Silicon Valley, e incluso mostró un aumento en la confianza en el futuro del comercio minorista. Si bien las perspectivas generales para los próximos años no son malas, muchos desarrolladores esperan una desaceleración económica este año.
A pesar de la desaceleración proyectada, la mayoría de los encuestados en la encuesta dijeron que esperaban que el mercado se recuperara para 2022 y, por lo tanto, no estaban deteniendo sus inversiones por completo. De hecho, muchos indicaron que querían entrar en la “planta baja del próximo ciclo de expansión de bienes raíces comerciales”, dice el informe.
"A pesar de que la mayoría de los pronosticadores ven el 2020 como una pausa en el crecimiento de esta expansión, los desarrolladores de bienes raíces comerciales en California están viendo un mercado en crecimiento y mejorando las condiciones del mercado", dijo Jerry Nickelsburg, director y economista sénior de UCLA Anderson Forecast, en una oracion.
Pero un área en la que la confianza bajó significativamente fue el desarrollo minorista con vistas a 2022.
Ese pesimismo relativo en el comercio minorista "probablemente se ha visto impulsado por el cambio más fuerte de lo esperado a las compras en línea y el comienzo más débil de lo esperado a la temporada de compras navideñas de 2019", según el informe, que se escribió en base a una encuesta de diciembre de 2019 respuestas
Aun así, algunos desarrolladores siguen avanzando con proyectos específicos en mercados y ubicaciones de alta demanda, dijo Tipton.
Industrial permanece caliente
Una parte del mercado que no ha cambiado durante el año pasado es la confianza de los desarrolladores e inversores en los espacios industriales y de almacén, que prácticamente no tienen vacantes en South Bay.
Esos espacios, una vez utilizados principalmente para la fabricación en la industria de semiconductores, son cada vez más siendo transformado en centros de investigación y desarrollo para la gran tecnología y la industria automotriz. Las empresas tecnológicas también han recogido almacenes y edificios industriales como centros de cumplimiento para pedidos minoristas en línea o para almacenar suministros para una huella de oficina masiva cercana.
En una entrevista con San José Spotlight a fines del año pasado, Erik Hallgrimson, vicepresidente de Cushman & Wakefield, dijo que la demanda de espacio industrial y de almacén probablemente no cambiará pronto, incluso cuando haya vacantes aumentó a casi 4.2 por ciento en el tercer trimestre del año pasado - un número que sigue siendo increíblemente bajo, pero el más alto en cuatro años.
"Hay una increíble demanda de (espacio industrial) y yo diría que en general no hay suficiente", dijo Hallgrimson. "Esa vacante va a disminuir porque hay muchas grandes transacciones que están por anunciarse".
El espacio de oficinas seguirá siendo solicitado
El optimismo del espacio de oficinas en Silicon Valley también se mantuvo relativamente fuerte, en línea con los informes recientes de que incluso a medida que muchas compañías del Área de la Bahía buscan cada vez más fuera de la región espacios de expansión, edificios comerciales en South Bay seguir siendo un producto básico en comparación con otros grandes metros, impulsando la demanda de más.
"El crecimiento de la industria de la tecnología en Silicon Valley ha alcanzado un nuevo nivel más alto con las firmas de tecnología más grandes que se han comprometido a cumplir con el crecimiento en los próximos 10 a 20 años". Todd Husak, director gerente de la oficina de CBRE en Palo Alto, dijo en un comunicado el año pasado.
De hecho, el informe de Allen Matkins y UCLA señala que los desarrolladores siguen siendo optimistas sobre el desarrollo de nuevas oficinas en Silicon Valley, especialmente porque se espera que aumenten las tarifas de alquiler de espacios de oficinas.
"Los dos impulsores principales de lo que hace que sea un buen lugar para invertir: uno es el aumento de los alquileres y, por supuesto, el otro, la gente alquilará su espacio", dijo Tipton.
En ambos casos, los desarrolladores de Silicon Valley parecen sentirse seguros, según muestra la Encuesta de Bienes Raíces Comerciales.
Póngase en contacto con Janice Bitters en [email protected] o sigue a @JaniceBitters en Twitter.
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